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美元贬值预期增强,新兴市场国家大幅增加黄金储备!

2019-10-24 18:05:59   作者:匿名   点击:4906

时代周刊记者:王新浩

尽管美国国债飙升至22万亿美元以上,但中国在过去14个月中减持了近900亿美元。

美国东部时间10月16日,美国财政部发布了8月份美国国债的数据(通常推迟两个月发布)。8月份,中国减持美国国债68亿美元,至11,035亿美元,为2017年6月以来的最低水平。

今年1-8月,中国减持了201亿美元,但总体持股水平保持稳定。1月、2月和6月,中国分别增持31亿美元、42亿美元和23亿美元,3月、4月、5月、7月和8月,中国分别增持104亿美元、75亿美元、28亿美元、22亿美元和68亿美元。

从长期来看,根据美国财政部公布的数据,2018年6月至2019年8月,中国出售了价值近900亿美元的债券,超过了德国目前持有的865亿美元。

市场分析师普遍认为,在短期内,中国减持美国国债的部分原因是美国可能重启大规模刺激政策,甚至量化宽松。在这种情况下,美元贬值将进一步加剧,减少美国债务可以减少损失。

(中国自2016年以来持有的美国国债)

美元贬值是不可避免的。

自今年年初以来,由于贸易争端和关税对全球经济增长的负面影响,美国政府债券价格大幅上涨。其中,10年期美国债券收益率已下跌近35%,目前约为1.75%。

在全球低利率甚至负利率的背景下,其他发达国家的债券收益率也一直保持在低位:例如,德国10年期债券收益率目前在-0.4%左右,日本10年期政府债券收益率在-0.16%左右,这也是其他发达国家热衷于购买美国债券的重要原因之一。

值得注意的是,美国东部时间10月11日,美联储表示将开始每月购买约600亿美元的短期债券。这意味着,尽管美联储尚未正式开始“扩表”,但实际的“扩表”一直在悄悄进行。

"在过去40年里,美国债务几乎每8年翻一番."前海开源基金执行总经理兼首席经济学家杨德龙在接受《时代周刊》采访时说。

根据美联储10月9日发布的会议纪要,美联储降息的压力越来越大。会议纪要发布后,美联储在10月份将利率下调25个基点,从80.7%上调至82.8%,至1.5%-1.75%。12月份降息50个基点的可能性从42.9%升至44%。

然而,随着宽松政策的出台,联邦债务记录也创下新高:截至东部时间10月17日,美国联邦债务正式超过22.83万亿美元。根据美国国会预算办公室的数据,在2018财年,公共债务总额占美国国内生产总值的78%,是1950年以来的最高比例。

当美国打开量化宽松的“水门”时,美元将作为其他货币当局的储备货币资产不断出口到世界市场。然而,释放的水不仅需要循环利用,而且当水位上升时,还可以收获更多的全球财富。

黄金成为替代品

在美联储货币政策周期几次转向“削减韭菜”后,越来越多的央行正在寻找美元的替代品来对冲美元风险。在世界各国央行“去美元化”的趋势下,大幅增加黄金储备、减少美元债务等美元资产储备已成为央行外汇储备布局的共识。

正如马克思在《资本论》中指出的,“黄金和白银不是货币,而是黄金和白银。”作为信用符号的现实体现,以黄金为代表的贵金属一直是世界上最重要的资产储备。

根据世界黄金协会(World Gold Association)10月份发布的数据,截至今年8月,全球各国央行黄金净购买总量超过450吨。从目前的情况来看,许多货币当局今年将继续购买黄金净值,这意味着2019年将是各国央行从黄金净销售转向黄金净购买的第十年。在过去的2018年,全球央行购买了约650吨黄金,这是自美元与黄金脱钩以来的最大数量。

黄金市场上最活跃的“买入买入买入”是新兴市场国家,包括中国、俄罗斯、印度、土耳其、哈萨克斯坦、匈牙利、波兰、乌兹别克斯坦、塞尔维亚、菲律宾和其他大幅增加黄金储备的国家。

例如,中国央行发布的数据显示,自2018年12月以来,中国的黄金储备连续10个月增加。截至9月底,中国黄金储备为6264万盎司(约1948.4吨),比8月份同比增长19万盎司(约6吨),10个月累计黄金储备106吨。

“鉴于中国的美国债务规模及其外汇储备规模,一旦美国债务继续大幅出售,黄金储备增加,对美元的影响将是不可想象的。”美国媒体cnbc早些时候在一份分析报告中指出。

资料来源:时代财经

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